• Категория: Инвестиции
  • Вид работы: Дипломная работа
  • Год защиты: 2018
  • Оригинальность: 60 %

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ 2
1. ИССЛЕДОВАНИЕ РАЗВИТИЯ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В НАУЧНОЙ ЛИТЕРАТУРЕ 5
1.2 Исторические аспекты формирования проектного финансирования 5
1.2 Сущность проектного финансирования и его особенности 10
1.3 Оценка эффективности проектного финансирования 20
2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИК "ЕВРОФИНАНСЫ" 25
2.1 История создания предприятия 25
2.2 Уставные цели и виды деятельности общества 27
2.3 Анализ экономических показателей общества 30
2.4 Анализ финансового состояния 34
2. РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ОСНОВЕ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ 43
3.1. Обоснование проекта 43
3.2. Инвестиционный и производственный планы проекта 44
3.3 Организация производства 51
3.4. Оценка эффективности проекта и его состоятельности 60
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 68
СПИСОК ЛИТЕРАТУРНЫХ ИСТОЧНИКОВ 71
ПРИЛОЖЕНИЯ 73

ВВЕДЕНИЕ
В условиях преодоления финансового кризиса в стране, падения доверия иностранных инвесторов к гарантиям российских финансовых институтов и снижения рейтинга страны среди потенциальных инвесторов необходимы новые инструменты и формы привлечения инвестиций, не связанные с гарантиями утративших доверие местных финансовых институтов.
В современном мире выделяется большое разнообразие инвестиционных потребностей предпринимателей ведущие к развитию новой формы кредитования проектов такой как проектное финансирование, которое является привлекательным для предприятий, не имеющих возможность осуществлять реализацию проекта при помощи собственных денежных средств.
С целью успешного осуществления проектной деятельности и эффективной реализации инвестиционных проектов во всем мире используется механизм проектного финансирования, который позволяет сконцентрировать ресурсы и компетенции всех заинтересованных в реализации проекта участников, обеспечить прозрачность и контролируемость использования финансовых ресурсов.
Поэтому в сложившихся условиях нестабильной рыночной экономики проектное финансирование становится перспективным направлением развития банковского сектора и строительной индустрии, предопределяя необходимость оценки эффективности проектов.
При этом, как показывает зарубежный опыт, только при данном механизме удается наиболее рационально распределить риски между участниками проектной деятельности, защищая их интересы путем обособления имущества проекта на балансе специально создаваемой компании .
Проектное финансирование является одним из приоритетных инструментов стимулирования экономического роста страны во всем мире, который позволяет реализовать крупномасштабные и капиталоемкие проекты, обеспечивая выгодные кредитные условия при недостаточной кредитоспособности спонсора.
Проектное финансирование - это особая область финансовой деятельности, связанная с реализацией проектов на основе привлечения внешних источников финансирования с целью получения прибыли от денежных потоков, генерируемых вновь создаваемым для реализации проекта предприятием. Следует подчеркнуть, что проектное финансирование - это не источник ресурсов, а финансовая техника, которая позволяет лучше приспособить финансирование к специфичным требованиям каждого проекта.
Разнообразие рынков проектного финансирование на сегодняшний день обусловлено, прежде всего, широким выбором инструментов финансирования, которые применяются в той или иной стране, правовой базой, которая регламентирует права, ответственность и обязанности проектной компании, защищает инвесторов и кредиторов. Например, проектные облигации как инструмент финансирования проекта имеет неширокое применение в России в отличии от других инструментов.
В настоящее время вопросами проектного инвестирования занимались такие ученые как Борисов А.Б., Валдайцев С.В., Воробьев П.П., Зеленкова Н.М., Игонина Л.Л., Сергеева И.В., Веретенникова И.И., Яновская В.В. и др.
Цель исследования: Исследование особенностей проектного финансирования инвестиционных проектов.
Задачи исследования:
1. Проанализировать литературные источники по теме исследования.
2. Раскрыть сущность проектного финансирования и его особенности.
3. Проанализировать финансовые показатели предприятия.
4. Разработать инвестиционный проект на основе проектного финансирования и рассчитать его эффективность.
Объект исследования: акционерное общество ИК "Еврофинансы".
Предмет исследования: проектное финансирование
Методологическая база исследования представляет собой систему методов, используемых при познании управленческих бизнес - процессов, в том числе: метод системного анализа, сравнения, синтеза.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проектное финансирование является одним из приоритетных инструментов стимулирования экономического роста страны во всем мире, который позволяет реализовать крупномасштабные и капиталоемкие проекты, обеспечивая выгодные кредитные условия при недостаточной кредитоспособности спонсора.
Проектное финансирование - это особая область финансовой деятельности, связанная с реализацией проектов на основе привлечения внешних источников финансирования с целью получения прибыли от денежных потоков, генерируемых вновь создаваемым для реализации проекта предприятием. Следует подчеркнуть, что проектное финансирование - это не источник ресурсов, а финансовая техника, которая позволяет лучше приспособить финансирование к специфичным требованиям каждого проекта.
Современные формы и методы проектного финансирования стали использоваться в мировой практике с начала 80-х годов XX века. В проектное финансирование входят определенные финансовые, коммерческие и страховые операции, которые дают спонсорам инвестиционных проектов возможность, с одной стороны, - снизить свою ответственность и затраты по погашению кредитов, привлеченных к проекту, а с другой - более надежно распределить финансовые риски, сопровождающие проект, включая отношения поставщиков и потребителей.
Проектное финансирование (ПФ) представляет собой метод привлечения долгосрочного заемного финансирования для крупных проектов путём «финансового инжиниринга», основанный на займе под денежный поток, создаваемый только самим проектом без регресса на заемщика.
Важнейшая особенность проектного финансирования состоит в том, что для реализации конкретного проекта создается специальная проектная компания (SPV, SPE), которая привлекает ресурсы (не только денежные) для реализации проекта, осуществляет реализацию проекта и рассчитывается с кредиторами и инвесторами проекта из средств (денежного потока), генерируемых самим проектом.
Настоящая работа проводилась на базе ИП «Еврофинансы».
Анализ финансовых показателей деятельности предприятия показал следующие результаты: За исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий.
Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.
Увеличение активов на 938686 тыс. руб. сопровождается одновременным увеличением обязательств предприятия на 712505 тыс. руб.
Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие увеличения задолженности организации без эквивалентного роста активов, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло ухудшение платежеспособности.
Ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. При этом отсутствует возможность увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, но сохраняется – в отдаленной перспективе.
В анализируемом периоде валовая прибыль от продаж снизилась на 7758 тыс. руб. Уменьшение прибыли на 109.28% продиктовано изменением выручки, и на 9.28% - изменением себестоимости.
Снижение убытка от продаж на 21860 тыс. руб. произошло за счет снижения суммы коммерческих и управленческих расходов.
Рост общей бухгалтерской прибыли на 93324 тыс. руб. произошел за счет роста полученной прибыли от продаж на 23.42% и роста сальдо прочих доходов и расходов на 76.58%
В отчетном периоде на формирование чистого результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия оказывали влияние следующие факторы: рост прибыли до налогообложения - 33.36%, снижение суммы уплаченных налогов из прибыли - 56.43%.
По состоянию на 01.01.2017 г. по сравнению с 01.01.2015 г. финансовое положение значительно ухудшилось.
Оценивается оно как кризисное, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.
Выше изложенное, говорит о необходимости проведения активных мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия.
В качестве одного из направлений по выходу предприятия из кризиса может быть применено пакетное инвестирование в одну из дочерних компаний.
ИК "Еврофинансы" является собственником 70% ООО «Гидростар Плюс».
Производственное предприятие ООО «Гидростар Плюс» специализируется на производстве сложных изделий промышленного назначения из металла, таких как трубопроводы ответственного назначения, кованные изделия, изделия литейного производства и прочее.
В качестве инвестиционного предлагается внедрение производства крупногабаритных колец.
Анализ разработанного инвестиционного проекта показал его экономическую эффективность и рекомендован как целесообразный для внедрения.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРНЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Ветрова И.П. Оценка эффективности инвестиционного проекта / Проблемы современной экономики, социологии и управления. - 2014. - С. 15 - 23.
2. Инвестиции и инновации: учебное пособие / В.Н. Щербаков, К. В. Балдин, А. В. Дубровский и др. под ред. Д.э.н., проф. В. Н. Щербакова. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К'», 2016. - 658 с.
3. Консолидированная финансовая отчетность с аудиторским заключением независимого аудитора банка Сбербанк — [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.sberbank.com/common/img/uploaded/files/info/noarchiveu/Word_Rus_YE2016_y.pdf
4. Консолидированная финансовая отчетность с аудиторским заключением независимого аудитора банка ВТБ — [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: https://www.vtb.ru/upload/iblock/9bb/report_y16_rus_20170302.pdf
5. Краткая информация об основных итогах деятельности Внешэкономбанка — [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.veb.ru/ifi/rep/annual
6. Матвеева Ю. Ю., Толстых Т.Н. Особенности банковского кредитования в современных условиях / Социально - экономические явления и процессы. - № 6 - 2014. - С. 21.26.
7. Никонова И. А Проектный анализ и проектное финансирование / И. А. Никонова. - М.: Альпина Паблишер, 2016. - 154 с.
8. Никонова И.А. Проектный анализ и проектное финансирование. - М.: Альпина Паблишер, 2012. - 154 с.
9. Пересада А. А. Проектное финансирование. - М.: КНЕУ, 2005. - 736 с.
10. Программа поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории РФ на основе проектного финансирования — [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/corpmanagment/investproject programme/index
11. Родионов И. И. Проектное финансирование. - М.: Алетейя, 2015. - 28 с.
12. Уразова С.А., Правдюкова Д.А. Проектное финансирование как инструмент стратегического партнерства банка и предприятия // Перспективы науки - 2016: Материалы III Международного заочного конкурса научно-исследовательских работ / Научный редактор А. В. Гумеров. - Казань: ООО «Рокета Союз», 2016. - С. 18-24.
13. Чехонадских. Л.А. Основные принципы единого подхода к экономическому обоснованию модели определения эффективности инвестиционных проектов / Инвестиционный анализ. - 2008. - С. 49 - 56.

ПРИЛОЖЕНИЯ


Не нашли подходящую работу? Новая работа может быть дешевле готовой

Отправьте заявку на выполнение работы и наши авторы предложат вам свою цену. Общение с авторами напрямую. По вопросам заказа позвоните на номер: 8(800) 775–28-83.