СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….……3 1. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг: теоретические основы………………………….……….….…...…..6 1.1. Законодательное и нормативное регулирование брокерской деятельности в Российской Федерации……………................................................................................6 1.2.Виды финансовых продуктов в работе брокерских компаний на рынке ценных бумаг……………………………………………………………………………...…….15 1.3. Современное состояние российского биржевого рынка ценных бумаг и современные проблемы брокерской деятельности в условиях его высокой волатильности………………………………………………………………………….25. 2. Характеристика ООО «Компания БКС» как объекта исследования……..………...32 2.1 Общая характеристика и цели деятельности ООО «Компания БКС»……...........32 2.2. Структура управления и функции подразделений ООО «Компания БКС».….36 2.3.Динамика основных экономических показателей и финансовое состояние ООО «Компания БКС»……………………………………………………………………….41 3. Анализ деятельности ООО «Компания БКС» на фондовом рынке, проблемы и пути их решения 54 3.1.Характеристика видов брокерских услуг и их доходности…………………….54 3.2.Анализ волатильности фондового рынка и ее влияния на результаты деятельности брокерской компании…………………………………………………..64 3.3. Проблемы в деятельности инвестиционной брокерской компании и пути их решения……………………………………………………………………….…….…...67 ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………..……….…..70
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
Нестабильность рыночных цен, трудности в организации и обеспечении надежного уровня ликвидности активов и платежеспособности на практике постоянно сопровождают российские компании. В связи с этим только внутренние финансовые риски, которые сопровождают принятие инвестиционных решений и их реализацию зачастую оказывают мощное деструктивное влияние на состояние брокерских, дилерских и других компаний – игроков фондового рынка.
Внешние риски еще более неструктурированны и неопределенны, потому, чтобы обеспечить стабильные условия для развития, аналитики и управленческий менеджмент инвестиционно-финансовых компаний должны проводить анализ, мониторинг данных о внутреннем и внешнем состоянии экономики предприятия и на основе результатов исследований принимать обоснованные, эффективные решения, во избежание нежелательного взаимовоздействия системы факторов на финансовую деятельность.
Кроме того, деловая репутация брокерско-дилерских организаций в отличие от организаций реального сектора экономики более уязвима, так как информация о малейших негативных изменениях в финансовом состоянии быстрее открывается для рынка и усилий по устранению последствий таковых кризисов брокерско-дилерским организациям требуется не сопоставимо больше, поэтому.
Современная история мирового рынка связана с масштабными кризисами в политической и экономической сферах. И если конец 2007-2008 гсвязан с кризисом ликвидности мировой экономики, то текущий период для большинства стран вязан с посткризисным финансовым восстановлением. Данные процессы мировой экономики сопровождаются нежеланием инвесторов вкладывать денежные средства в развивающиеся системы, страх инвестора, подогревающийся новыми политическо-экономическими волнениями возрастает. Наиболее точным показателем, оценивающим «страхи инвестора» является индекс волатильности. Назначение данных показателей – отражение степени тревожности рынка и оценка влияния волатильности на поведение игроков финансового рынка.
Актуальность. Российский финансовый рынок находиться в фазе развития и потому более уязвим. Основными инвесторами России являются страны СНГ, Кипр, Латвии и Литвы, т.е. государства, которые связаны с Российской экономикой исторически (либо как в случае с Кипром долгосрочными финансовыми отношениями, инвестиционными соглашениями). Российским предприятиям необходимы постоянные долгосрочные инвестиции, но немногим регионам и экономическим отраслям, компаниям удается привлечь таковые. «Индекс страха инвестора» – второе название индикаторов волатильности в отношении Российской экономики зачастую необоснованно преувеличен. Поэтому для многих крупных компаний раскрытие информации, требование которое запускается автоматически при выходе компаний на биржевые площадки, является наиболее удобным и простым способом борьбы со стереотипами западных и отечественных инвесторов. Для данной работы является также актуальной задачей отразить в динамике способность исследуемых макро и микро финансовых систем противостоять волатильности.
Объект исследования: деятельность брокерских компаний
Предмет исследования: деятельность ООО «Компания БКС» в условиях волатильности фондового рынка.
Цель исследования определить основные проблемы в деятельности брокерских компаний, действующих в условиях высокой волатильности и финансовых рисков на российском фондовом рынке.
Задачи, конкретизирующие цель исследования:
- определить наиболее востребованные услуги брокерско-дилерских организаций на российском фондовом рынке;
- исследовать ассортимент финансовых продуктов ООО «Компания БКС»;
- определить состояние платежеспособности и ликвидности деятельности организации;
- установить риски, характерные для финансовой деятельности организации и выработать пути нивелирования этих рисков.
По содержанию дипломная работа включает три главы, введение и заключение.
Во введении обосновывается актуальность темы, характеризуется структура дипломной работы, цели исследования.
В первой главе будут раскрыты теоретические основы брокерской деятельности на рынке ценных бумаг.
Вторая глава посвящена характеристике ООО «Компания БКС», как объекта исследования.
В третьей главе представлен анализ деятельности ООО «Компания БКС» на фондовом рынке, рассмотрены возникающие при осуществлении брокерской деятельности проблемы и пути их решения.
В заключении содержатся основные выводы по дипломной работе.
Дипломная работа выполнена на основе изучения трудов российских и зарубежных экономистов, данных периодической печати и материалов от инвестиционной брокерской компании ООО «Компания БКС».
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В процессе выполнения работы удалось установить, что законодательная база, в рамках которой реализуется брокерская деятельность несовершенна, в частности, фактом является: что большинство компаний на выполняют в отдельности функции либо брокера, либо дилера, либо трейдера, а сгруппированы чаще всего в брокерско-дилерские организации, которые предлагают рынку весь спектр финансовых продуктов, а потому некоторые положения закона «О рынке ценных бумаг» могут как повторять друг друга в отношении нескольких видов деятельности, так и противоречит друг другу.
В последнем случае консультанты вынуждены обращаться либо к прецедентам собственной практической базы, либо использовать международное законодательство, и будучи клиентоориентированными могут предлагать своим партнерам наиболее привлекательные условия. Деятельность инвестиционных компаний на фондовых рынках всегда реализуется в условиях неопределенности и риска. И задачей инвестиционных компаний является минимизация риска за счет создания портфелей из финансовых продуктов, за счет предвидения кризиса в компании или на рынке на основе современных программ, методов анализа и мероприятий по их устранению.
Деловая репутация брокерско-дилерской организации и ее привлекательность напрямую зависят от платежеспособности. Анализ хозяйственной деятельности ООО «Компании БКС » показал, что основные показатели как ликвидности, так и платежеспособности находятся в пределах рекомендуемых консалтинговой практикой значений, за редким исключением, что связано со спецификой исследуемого сектора рынка, в котором доля заемных средств должна быть выше нормы. Следовательно, компания обладает финансовой устойчивостью для реализации рекомендаций по защите от неблагоприятных условий волатильности рынка. Основные мероприятия на наш взгляд должны быть направлены на снижение подобных рисков в отношении подразделений, представительств, действующих самостоятельно и удаленно от главного офиса организации.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
- Федеральный закон от 22 апреля1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (с изм. От 7 декабря2011 г. N 415-ФЗ)
- Агапеева Е.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в России и США: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности "Юриспруденция". М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
- Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности "Финансы и кредит". 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
- Афонина, С.Н. Рынок ценных бумаг / С.Н. Афонина. - М.: Аудитор, 1997.
- Базовый курс по рынку ценных бумаг. – М.: Финансовый издательский дом “Деловой экспресс”, 2000.
- Базовый курс по рынку ценных бумаг в вопросах и ответах. – М.: Изд-во ИАУЦ НАУФОР, 2001.
- Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента / Н.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2002.
- Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. – М.: ИНФРА-М, 2002.
- Биржевая деятельность: учеб. пособие / под ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 1995.
- Буренин, А.М. Рынки производных финансовых инструментов / А.М. Буренин. – М.: Инфра-М, 1996.
- Булатов В.В. Экономический рост и фондовый рынок: В 2 т. М.: Наука, 2004.
- Вишневский Д.Ю. Эволюция системы экономических интересов: понятие, механизм осуществления. Саратов: Изд-во Саратов. ун-та, 2001.
- Галкин И.В., Комов А.В., Сизов Ю.С., Чижов С.Д. Фондовые рынки США и России: становление и регулирование. М.: Экономика, 1998.
- Каратуев, А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности: учеб. пособие / А.Г. Каратуев - М.: Русская Деловая Литература, 1997.
- Килячков, А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособие / А.А. Килячков – М.: ЮРИСТЪ, 2000.
- Мелкумов, Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям / Я.С. Мелкумов. - М.: ИНФРА-М, 1996.
- Митин, Б.М. Ценные бумаги: учет, налоги, право / Б.М. Митин. – М.: Налог Информ, 2003.
- Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. М.:Перспектива, 1995.
- Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М.: Альпина Паблишер, 2002.
- Основы государственного регулирования финансового рынка: Учебное пособие для юридических и экономических вузов / А. Рот, А. Захаров, Я.М. Миркин и др. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Юстицинформ, 2003.
- Палеес И.И. Защита интересов инвесторов на вторичном рынка ценных бумаг. М.: Диалог – МГУ, 1998.
- Тьюлз Р. Дж., Бредли Э.С., Тьюлз Т.М. Фондовый рынок. М.: ИНФРА-М, 1997.
- Чернецова Н.С. Теория и методология исследования экономических интересов. М.: МИЭМ УЧЛИТВУЗ, 2001.
- Эггертссон Т. Экономическое поведение и институты / Пер. с англ. М.: Дело, 2001.
- Максимчук, Е.В. А.Н. Мостовой. «Рынок ценных бумаг»,БГТУ им. Шухова, Белгород,2006 г.
- http://rts.micex.ru/ - официальный сайт ММВБ-РТС
- http://www.minfin.ru/
- http://www.fcsr.ru/
- http://www.rbc.ru/
